2018年前七月，各品类工程机械销量数据都呈现节节攀升的局面，整年高光形势已经确立。于是，我们便 将目光向后延续，工程机械的好景气究竟可以持续多久。通过各个研究机构的分析，我们得出结论：基于设备 存量的更新、新增的设备需求以及企业自身发展三方面的六大利好因素，预计工程机械行业在未来三年内将保 持平稳增长。
存量设备的更新换代
有研究数据显示，工程机械行业80%的未来需求源于设备的更新和升级，这部份需求相对稳健并且下行风险 较小。
一般来讲，工程机械产品的寿命周期为8-10年，上一轮的销售高峰集中在2011年前后，2017-2019年则是工 程机械设备进入淘汰和更新迭代的高峰阶段。据统计，目前工程机械行业市场保有量在700多万台，而老旧设备 约有240万台面临淘汰，这为新机销售提供市场空间，进一步拉动行业需求。
同时，无论是国家还是地方对于环保的要求日趋严格，市场中现有的大部分设备都属于国II、国III排放， 即使不到机龄也可能因为环保方面的考量而强制取缔。因此，环保政策和机龄两方面进一步扩大了工程机械更 新换代的需求。
政策驱动基建投资有望回暖
2018年上半年，我国固定资产投资增速为6%，基础设施投资同比增长7.3%，增速明显低于预期，这也在一 定程度上影响到中国经济的整体发展。为此，7月下旬，国务院会议及政治局会议都提出了“保基建促投资”的 发展基调。更加积极的财政政策和PPP项目投资回暖，再配以宽松的货币政策，全方面保障了基建项目的顺利进 行，也可缓解投资者对行业增速放缓的担忧。
根据多年发展经验，我国工程机械销售额与固定资产投资呈正相关的关系，预计随着9月份各种基建项目落 地，工程机械行业将带来实实在在的销量提升。
机械替人工程机械渗透率持续提升
近年来，随着我国人口老龄化日益严重，劳动力短缺，人力成本显著上升，机械替人趋势明显。此前，我 国农村市场的公路扩建、农田建设和水利设施建设等基本依靠劳动力，但如今农村年轻劳动力缺失，且大部分 年轻人很少愿意干这一工作，人工成本大幅上涨，催生了机械替代人工的趋势。过去，我国挖掘机人均保有量 较低，未来工程机械渗透率有望持续提升。而且，不仅是工程机械领域，各个工业领域的机械替人趋势都十分 明显。
采矿投资复苏提供新增长动力
2008年金融危机后，全球经济增长失速导致矿产资源需求下行，全球矿业整体呈现增长停滞、投资下滑、 产能出清的趋势。而自2017年始，全球采矿业又呈现回暖趋势。
以我国2018年上半年的数据为例，1~6月，全国规模以上工业增加值同比增长6.7%。其中，采矿业增加值同 比增长1.6%，增幅扩大0.3个百分点；采矿业投资由降转增，同比增长0.2%。
采矿业的回暖对提振矿山设备的需求有着重要意义。之前，矿山设备一直被卡特、小松等国外企业垄断。 而近年来，随着国内工程机械的发展，徐工、三一等工程机械企业生产的矿山设备的竞争力不断提升，撕开了 矿山机械市场的大门，利于国产设备的进入。
综合实力提升出口稳步增长
我国工程机械行业整体水平的提升，不仅使国内市场的占有率有所提升，在开辟海外市场上也有着显著成 效。而在海外市场的开拓上，一带一路沿线国家则成为我国工程机械企业最重要的目标市场。在一带一路政策 推进的五年来，中老铁路、中泰铁路、匈塞铁路、雅万高铁等国际大通道开工建设中都频频出现中国工程机械 设备的身影。而且，以印度为代表的新兴市场城镇化率低，基础设施建设较差，对工程机械的需求空间较大， 更利于我国工程机械的出口。据悉，徐工海外收入的72%、三一海外收入的70%均来自于一带一路沿线国家。
企业经营更加谨慎风控趋严
前车之鉴难以忘怀。有感于长达五年的行业寒冬期，即使行业形势发展再火热，我国工程机械企业目前在 生产、销售以及行业预判上依然保持着谨慎的心态。
2018年上半年，我国挖掘机销量同比增长60%，装载机销量同比增长33%，汽车起重机同比增长74%……良好 的发展态势并没有使企业忘乎所以，盲目提高产能，反而业内大部分企业开始着力加强现金管理，提纯优质客 户，细水长流的生产、销售方式也有助降低利润率收缩以及应收账款的风险。
综上所述，基于国内经济平稳运行、持续转型升级的假设，我国工程机械行业未来三年至少不会大幅下滑 ，可以保持平稳增长。
